1430, im Jahr seiner Heirat mit Isabella von Portugal (1397-1472), stiftete er den Orden vom Goldenen Vlies, einen der angesehensten Ritterorden Europas. Der Orden wurde zu Ehren Gottes und zur Verteidigung des christlichen Glaubens gegründet und hatte anfänglich 31 Mitglieder. Ein Jahr später nahm er Jeanne d’Arc gefangen und lieferte sie den Engländern aus.

Als Frankreich im Krieg gegen England die Oberhand gewann, wechselte Philipp die Seiten, schloss 1435 mit Karl VII. von Frankreich den Frieden von Arras und erhielt im Gegenzug die Picardie sowie die Befreiung von allen Lehnspflichten. Mit dem Erwerb von Holland, Seeland und Hennegau 1428, Brabant und Limburg 1433 sowie von Luxemburg 1443 wurde Philipp einer der mächtigsten Herrscher in Europa. Um 1460 beherrschte er das heutige Belgien und Luxemburg, den größten Teil der Niederlande sowie von Nord- und Ostfrankreich.

Philipps Hof war der prächtigste seiner Zeit. Er veranstaltete prunkvolle Feste und pflegte das Rittertum.

Die ersten beiden Söhne von Philipp dem Guten starben bereits kurz nach der Geburt. Sein dritter Sohn taufte er auf den Namen Karl. Bereits in der Wiege verlieh er ihm den Grafentitel. Karl wurde später unter dem Namen Herzog Karl der Kühne von Burgund bekannt. 1465 übergab er sein Herzogtum seinem Sohn Karl dem Kühnen.